导语：部分货源紧张，聚酯瓶片行业加工费略有修复。考虑临近春节，下游逐渐退市，需求减少下，加工费修复空间受限。

　　截至1月25日收盘， 华东市场PTA现货在6015元/吨，MEG在4690元/吨，较上月同期上涨分别为2.73%和7.45%。聚酯瓶片现货在7170元/吨，较上月同期涨4.06%；行业加工费456元/吨，较上月同期增加8.31%。本阶段内行业加工费略有增加，一方面，部分现货流通紧张；另一方面，场内留存订单消耗殆尽，低价货源逐渐消化。

　　截至1月25日，中国聚酯瓶片产量40031吨/天，较上月同期增加6.57%；产能利用率至75.44%，较上月同期减少0.56个百分点；产量增加而产能利用率下滑的原因：新产能投产，产能基数增加。

　　目前来看，聚酯瓶片工厂以出2-3月货源为主，现货资源有限。贸易商手中 的留存订单较少，加之近期原料表现强势，成本支撑下，聚酯瓶片市场价格迅速上扬，持货商低价惜售。终端需求来看，随着春节临近，下游补货步入尾场内观望情绪浓厚。部分贸易商已适量补空，多数仍存补货预期。但考虑价格高位，接盘意愿不高。

　　考虑行业加工费在500元/吨以下，聚酯瓶片工厂暂无库存压力，因此低价出货概率不大。目前已有部分终端开始退市休假，需求愈发清淡。提货日趋减少，现货紧张格局预计得到缓解。短期成本支撑下，聚酯瓶片价格或易涨难跌。然需求减少，加工费修复空间或受限。

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