PX价格强势上行，一方面，上游成本端原油偏强；另一方面下游PTA和聚酯工厂的高开工率，均为PX价格提供支撑；同时，上周石脑油价格虽然同样跟随原油持续上涨，但在下游烯烃效益未见改善的情况下，石脑油价格上行空间受限，PXN依旧维持高位。

　　PTA方面，上周价格跟涨PX为主，但现货涨幅不及PX，上周五加工差甚至被大幅压缩至100元/吨以内；此外，PTA装置检修与重启并存，供应端变化不大，现货流通性充裕，基差难以明显提振。而MEG方面，受减停产及原油等影响，上周整体表现偏强，预计8-10月份供需紧平衡为主，但整体库存依旧偏高，市场价格以震荡整理为主。

　　聚酯产品端被动跟涨为主，整体效益压缩。涤纶长丝方面，上周价格跟涨原料，成交放量集中在周三、周五出货，不过近期订单以出口为主，部分产品现金流有所压缩。直纺涤短方面，上周小幅跟涨原料，产销一般，成本支撑下直纺涤短稳中偏强，但下游终端压力较大。聚酯瓶片方面，上周同样跟涨原料，但加工费仍处于低位，短期跟随原料为主，中长期有供应端压力。

　　整体来看，聚酯产业链原料端强势依旧，产品端跟涨为主。产业链利润仍集中在PX端，PTA加工差被明显压缩，但暂未有主动降负消息传出，短期内PX可能仍将维持强势。而下游聚酯工厂在聚合成本持续高企下，部分工厂有降负可能，但实际影响较小，短期内聚酯负荷预计仍会维持高位。综合来看，短期内聚酯产业链跟随原油波动为主，后续关注聚酯工厂负荷和原油市场波动。

　　CCF：自去年以来调油市场的好转导致PX面临部分原料端的紧张和部分工艺的效益压缩，开工率下降，从而引发了PX市场的供需失衡。同时，石脑油因下游烯烃等表现不佳，价格跟涨原油始终显得较为乏力，给PXN带来一定扩张空间。另外，此轮新规划的PX产能投放已经基本落地，未来暂未有太多新投产能计划，而下游PTA和聚酯未来仍然有一定规模的产能投放。

　　CCF：1、近期PTA装置集中重启，PTA负荷重回8成附近，个别大厂仍需要继续去库存，对价格上行形成一定压制，且后期暂未有听闻更多检修计划。

　　2、下游终端近期出现开工下滑等走弱迹象，聚酯工厂原料采购积极性下滑，PTA现货基差受压制。因此虽然上游PX价格表现强势，PTA加工费持续被压缩在盈亏线以下。但对上下游配套相对完善的大厂而言，PX和PTA效益相互对冲下，整体收益依然可观。

　　2、中国涤丝价格存在竞争优势，主要得益于印度没有给中国PTA做BIS的延期。基于此，目前中国PTA没办法直接出口到印度，印度当地聚酯企业只能采购中国、韩国等高价格PTA，导致当地聚酯企业生产成本高，更加凸显了中国的长丝价格和切片的价格优势。

　　CCF：1、前期部分聚酯瓶片工厂均有不同程度减产，涉及三房巷，万凯，华润，安化，宝生等；加之近期下游饮料大厂再次巨量补货，除去个别大厂，聚酯瓶片工厂大多8月售罄，市场一手现货货源缩减。

　　陕西一套MEG装置动态：陕西一套180万吨/年的合成气制乙二醇装置将按计划在8月份安排二系列60万吨的检修，预计时长在10-15天。另外，该企业原计划的年度检修安排预计取消，后续CCF继续跟进。

　　河南一套合成气制MEG装置重启中：河南一套20万吨/年的合成气制乙二醇装置7月底附近汽化炉再次升温重启，目前园区内甲醇装置已顺利出料，预计下周附近乙二醇环节重启；该装置前期于2022年7月停车。

　　萧山一套20万吨聚酯长丝装置开始减产：萧山一套20万吨聚酯长丝装置开始减产30%，其配套的切片陆续停止生产；另因亚运会原因9月初到10月底整套聚酯装置全部停车。

上一篇:八大产业年中看丨产量攀升产业链延长 新疆油气生产加
下一篇:中国生物基聚酯销售模式及投资战略规划分析报告202