【乙二醇市场库存去化 会是持续做多信号吗？】市场库存去化，价格表现偏强。近期乙二醇期货价格上涨，现货华东市场华南亚洲市场跟随上涨，均有一定的上涨幅度。目前支撑乙二醇反弹的主要因素是主港发货数据快速增加，库存再度出现降库趋势，造成库存下降的原因是，4月份隐性库存被大量消耗后，5月供需平衡仍为去库的情况下，显性库存开始被消化。截至7月4日，华东主港地区MEG港口库存总量67.16万吨，较上一统计周期降低3.08万吨。本周虽主港发货平平，然整体到货量偏少，因此港口库存延续去化趋势。

　　乙二醇：市场库存去化，价格表现偏强。近期乙二醇期货价格上涨，现货华东市场华南亚洲市场跟随上涨，均有一定的上涨幅度。目前支撑乙二醇反弹的主要因素是主港发货数据快速增加，库存再度出现降库趋势，造成库存下降的原因是，4月份隐性库存被大量消耗后，5月供需平衡仍为去库的情况下，显性库存开始被消化。截至7月4日，华东主港地区MEG港口库存总量67.16万吨，较上一统计周期降低3.08万吨。本周虽主港发货平平，然整体到货量偏少，因此港口库存延续去化趋势。

　　详细来看：张家港31.04万吨，太仓13.5万吨，宁波6.9万吨，江阴及常州10.4万吨，上海及常熟5.32万吨。码头发货方面：周内张家港日均发货7000吨；太仓两库综合日均发货6300吨；宁波主港日均发货3000吨。(隆众资讯)。在库存去化的支撑下，乙二醇基差从6月贴水走向升水，91月差从contango结构转为back结构。7月关注红四方、山西沃能的检修落实、卫星石化装置的重启以及后期联产装置的排产情况。6月新增逸盛大化35万吨瓶片新装置，四川吉兴10万吨涤纶短纤新装置。7月中下旬三房巷一套75万吨和四川汉江一套30万吨的聚酯瓶片新装置计划投产，下半年继续以瓶片为主力的聚酯新增投产计划不少，但考虑到瓶片利润不佳的情况，有延期的可能。尽管煤制利润接连上升，不过考虑到红四方、山西沃能本月的检修计划，另外新疆广汇、新疆天盈目前已开始检修，在检修落实的情况下煤制产量暂时不会出现增长，另外还有辽宁北方化学和吉林石油化工的检修安排，后期继续关注卫星石化其中一条线月乙二醇开工率环比预计变动不大。

　　估值方面，石脑油制乙二醇现金流回升至-188美元/吨，煤制乙二醇现金流上升至330元/吨附近;乙二醇内外盘价差收在-104元/吨。乙二醇供应延续恢复，到7月国内产量基本恢复到3月高点水平。长丝和短纤工厂减产挺价，拖累聚酷开工率不过在产能基数增加以及日历日天数增加影响，7月产量环比提升。6月乙二醇维持去库，7月依然维持平衡，另外，因聚酯工厂增加原料备货，进一步压低港口库存。总体看乙二醇市场目前基本面仍然偏利多，而且市场供需关系并未转变，市场总体仍然偏强。但考虑到价格已经接近4800附近的前期高点，产业链利润回升导致开工后期有回升的可能，市场在短期冲高之后调整的可能性也在增加。

　　操作上多单逢高减持或离场，新单追高需谨慎。做空则需要等待更充分的日线级别的反转信号出现之后再做定夺。

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